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2019年我國下游行業發展及用鋼需求預測
信息來源:世界金屬導報2019-10-22A12      時間:2019-11-12 08:29:59


2018年四季度以來,我國鋼鐵下游行業中,房地產行業維持較強韌性,汽車銷售市場疲軟,建筑行業對鋼材需求拉動明顯,造船行業雖有好轉,但未能擺脫震蕩行情,基建行業并未見明顯增多。總體來看,預計2019年我國鋼材需求同比增長2.9%,其中,建筑行業對鋼材的貢獻力較大。

2016-2018年影響鋼鐵市場行情的主導因素是供給端,2018年四季度到2019年以來主導市場行情的因素由供給端轉向需求端。對于鋼鐵下游來說,房地產市場維持較強韌性,新開工面積未見下降,對于建筑鋼材需求拉動效果明顯;汽車市場自2018年下半年開始就進入疲弱狀態,汽車產銷量同比大幅下滑,汽車生產銷售企業面臨較大庫存壓力;造船行業近些年雖有好轉但仍未擺脫10年來形成的震蕩狀態,海運市場的疲軟在很大程度上限制了造船行業的發展;盡管市場對基建市場有著較大的期盼,但從國家發改委批復項目上來看并未見明顯增多。

經濟下行壓力增大,市場需求預期下滑

今年我國發展的環境更加復雜,困難挑戰更多,經濟下行壓力較大,2019年初出臺較多的“逆周期”調節政策,旨在減緩經濟下行速度,防止出現斷崖式下跌。降準、降稅等政策在一季度對商品市場形成一定的影響。盡管二季度鋼材市場進入銷售淡季,但是進入三季度市場出現利好。

除了國內經濟下行壓力增大之外,由中美貿易戰引發的出口市場下滑也對鋼材市場產生較大沖擊,盡管貿易戰對中國鋼材出口直接影響有限,但對間接影響不容忽視。鋼鐵并非中美貿易戰的主角,但對于鋼材產品中的熱軋卷板、中厚板、無縫管、螺紋鋼影響較大,前9個月鋼材價格跌幅分別為2.04%、1.25%、2.09%和1.75%。

房地產市場需求預期下滑明顯

2015-2018年房地產市場經歷了較長周期的景氣,房地產銷售面積同比連續41個月正增長。進入2019年之后多項房地產指標已經開始負增長,但并未對實際需求造成明顯影響。從數據上來看,1-9月份,全國房地產開發投資98008億元,同比增長10.5%;房地產開發企業房屋施工面積834201萬平方米,同比增長8.7%;房屋新開工面積165707萬平方米,增長8.6%;房屋竣工面積46748萬平方米,下降8.6%,降幅收窄1.4個百分點;房地產開發企業土地購置面積15454萬平方米,同比下降20.2%;商品房銷售面積119179萬平方米,同比下降0.1%,降幅比1-8月份收窄0.5個百分點,連續8個月下降。

從數據角度來看,代表市場實際需求的房地產新開工面積并未見下滑,顯示房地產市場需求的韌性;房地產開發企業土地購置面積大幅下滑,代表著房地產企業對未來市場預期并不看好;銷售面積的下滑代表著房地產企業資金回籠能力變差,再疊加金融市場對房地產融資的限制,未來房地產企業或面臨較大的現金流危機。

新開工面積代表當下房地產市場對鋼材、水泥的真實需求,根據卓創資訊建立的新開工面積用剛需求預測模型看,2018年四季度到2019年一季度處于需求高峰期,自4月份開始房地產用鋼量開始下降。由于房地產用鋼需求下半年開始確定性下降,但整體仍處于相對高位水平,與2018年用鋼需求的差異在于前高后低,預計2019年房地產市場用鋼量在3.04億噸,比2018年略有增長。

基建投資未見大規模增加,用鋼需求相對平穩

2019年我國基建投資保持相對穩定的狀態,基建投資整體保持正增長。1-9月份基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長4.5%。其中,水利管理業投資增長1.9%;公共設施管理業投資增長0.9%;道路運輸業投資增長7.9%;鐵路運輸業投資增長9.8%,增速回落1.2個百分點。另外我國的管道運輸業增幅較快,1-8月份投資量較上年同期上漲32.8%,航空運輸業下降12.2%。

按照國家鐵路總公司的規劃,2019年國內鐵路投資完成額8000億元,較2018年基本持平。根據國家統計局數據,2014-2018年,我國鐵路固定資產投資額均保持在8000億元以上。2018年,全國鐵路固定資產投資完成8028億元。其中,投產新線4683公里,其中高速鐵路4100公里。

城市軌道交通方面,截至2018年末,中國大陸地區共35個城市開通運營城市軌道交通,新增運營線路22條,新開延伸段14段,城市軌道交通運營線路總長度達5766.6公里,其中地鐵4511.3公里,占比78.23%。截至2018年末,共有63個城市的城軌交通線網規劃獲批,其中城軌交通線網建設規劃在實施的城市共計61個,在實施的建設規劃線路總長7611公里,未來將存在規模較大的市場需求。根據“十三五”規劃,到2020年,我國將新增城市軌道交通運營里程約3000公里,線路成網規模超過400公里的城市將超過10個。

綜合考慮,基建市場鐵路、管道、公路、城市軌道交通四個主要用鋼行業2019年用鋼總量約為1.1億噸,較上年增加約14%。

船舶行業景氣度下降,船用鋼材保持增長

從中國船舶工業行業協會公布的數據來看,9月底,我國手持船舶訂單7941萬載重噸,同比下降8.2%,比2018年底下降11.1%。1-9月份,我國完工出口船2751萬載重噸,同比增長9%;承接出口船訂單1842萬載重噸,同比下降22.3%;9月末手持出口船訂單7298萬載重噸,同比下降5%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的93.7%、94.6%和91.9%。

通過對比測試,手持訂單量與延后一年的完工量在變化率方面基本保持一致,2011年手持訂單年變化率降低23.48%,在2012年的造船完工量變化率在21.45%。2012年的手持訂單年變化率降低28.66%,而2013年的造船完工量降至24.70%。按照此規律,依據2018年手持訂單量增加2.3%,2019年造船完工量將與2018年基本持平。2018年造船業耗鋼量約為1350萬噸。

汽車行業景氣度下降,耗鋼量連續兩年下降

從汽車行業發展角度看,自2017年開始全球汽車行業景氣度開始明顯下降,中國市場則從2018年中期開始走弱。2018年,國內汽車產銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛,產銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%,為1990年來首次年度下降。進入2019年之后汽車行業產銷更加疲軟,庫存大幅增加,除5月份因國五汽車銷售政策影響出現正增長之外,其余月份均出現不同程度的下降。

根據中國汽車工業協會公布數據,1-9月份,我國汽車產銷分別完成1814.9萬輛和1837.1萬輛,產銷量比上年同期分別下降11.4%和10.3%,產銷量降幅比1-8月份分別收窄0.7個百分點。汽車產銷量的下降對國內鋼材特別是板材類產品產生較大影響,2018年下半年開始長材市場走勢強于板材的格局表現明顯。

汽車行業景氣度明顯下降,對于消費者來講,消費預期會明顯減弱,因此2019年四季度汽車產銷或繼續保持下降態勢,預計全年汽車生產較2018年下降10個百分點至2502萬輛,2019年汽車行業用鋼量在5361萬噸,較2018年下滑9.89%。

家電行業景氣度下降,家電用鋼基本持穩

從分品種家電市場變化情況來看,主要家電品種在2019年產量仍有增加,其中家用冰柜產量增幅最大到13.4%(1-8月份產量達到1332.9萬臺),其余家電品種增幅有限。彩色電視機在2018年迎來爆發后,2019年增速開始明顯放緩。1-8月份,我國彩電產量為12165.9萬臺,同比下降1.3%。由于房地產市場景氣度下降,對于家電換新需求也有所下滑。家電行業經歷近三年景氣之后,在2019年再度陷入銷售困境。家電銷售企業促銷力度較大,甚至存在微利或虧損現象。

從家電用鋼需求來看,家電用鋼量近兩年呈現持穩態勢,預計2019年家電用鋼量維持在1498萬噸左右的水平,較2018年增加54萬噸。

機械行業用鋼維持高位,工程類機械景氣度有所下降

受經濟景氣程度影響,近三年國內機械行業景氣程度較高,但進入2019年之后行業開始出現萎縮。國家統計局數據顯示,1-8月份電氣機械和器材制造業固定資產投資額同比下滑8.0%,機械行業景氣度開始出現下降。從設備制造來看,由于當前我國正處于上一投資周期的末端,專用設備及通用設備制造保持較快增長,兩者同比增速分別為6.6%和1.2%。

工程類機械受房地產景氣程度及更新換代需要,近三年增長速度較快,但進入2019年之后增速有所放緩。據中國工程機械工業協會統計,2019年1-8月份納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機163396臺,同比增長14.4%。

從機械行業整體走勢來看,2019年機械行業用鋼需求整體保持上行趨勢,但增速有所放緩,預計機械行業用鋼需求在1.57億噸,同比增長2%,較去年下降4個百分點。

綜上所述,從鋼鐵行業主要下游消費情況來看,2019年鋼材消費延續了慣性上漲趨勢,但上漲幅度明顯下降,部分行業如汽車、公路、集裝箱等行業均已出現負增長,用鋼最大的下游行業——房地產行業用鋼整體仍保持增長但增量非常有限。2019年對房地產、機械、船舶、汽車、家電等主要行業用鋼總量預計在6.6億噸,除去主要行業之外,出口市場仍保持震蕩下行趨勢,預計2019年凈出口5605萬噸,我國鋼材消費量約為78885.98萬噸,較2018年增加2.9%。從結構上看,建筑行業用鋼比例仍在提升,房地產、管道、軌道交通等建筑用鋼總量占比約為56%,較2018年增加1.12個百分點。 (劉新偉)

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